本地中小企創業者籌集資金,大多從身邊的親朋著手。理由是銀行借貸一般比較謹慎,要求借貸者擁有物業或資產作抵押,而且要求該生意提供過往成功經驗,以證明可行性及具備足夠的還款能力,這幾方面對創業者來說均不易應付。

企業融資面面觀

《創業起動 朝九晚五我做住》作者王一峰表示,所謂企業融資,是企業從自身生產經營現狀及資金運用情況出發,根據未來經營與發展策略的需要,通過特定渠道和方式,利用內部積累或向企業的投資者及債權人,籌集生產經營所需資金的財務活動。企業的資金來源,包括「內源融資」和「外源融資」兩個渠道,其中「內源融資」,主要是指企業的自有資金和在生產經營過程中的資金積累;「外源融資」即企業的外部資金來源,包括「直接融資」和「間接融資」兩種方式。

在香港,最常見的貸款通常為「抵押貸款」及「無抵押貸款」兩種融資途徑。但除此以外,其實還有一種融資途徑名為「對外股權融資」。對外股權融資是指透過出售業務的部份股權,向外在投資者籌集資金,投資者可能絲毫不參與或積極參與公司管理。

若不靠親友的幫忙創業,如想以「對外股權融資」方式籌集資金,以下為其餘兩類常見的投資者:

風險創業投資者: 專業機構投資者一般被稱為「風險創業投資者」,是高速增長業務及上市前集資的重要資本來源。他們雖會注資創業,但主要傾向投資於已有或將有高增長的業務上。風險投資者的注資額一般不少,往往超過中小型創業者的門檻。

天使投資者: 為創業者提供資本的獨立投資者被稱為天使投資者。這類投資者傾向盡早注資,選擇高風險投資,以期獲得高回報。這些投資者在營商方面往往是專家,望能監察及協助業務發展,故此通常會投資在他們熟悉的行業上。他們較不注重業績數據,反而視乎個人直覺、對創業的信念、業務發展潛力及創業者所表現的熱誠。

天使投資與風險投資

天使投資指個人出資協助具有專門技術或獨特概念,但缺少自有資金的創業家進行創業,並承擔創業中的高風險和享受創業成功後的高收益。或者,可說是自由投資者或非正式風險投資機構,對原創項目構思或小型初創企業,進行的一次性的前期投資。它是風險投資的一種形式,根據天使投資人的投資數量,對被投資企業可能提供的綜合資源。

「天使投資人」(Angels)通常是指投資於非常年輕的公司,以幫助這些公司迅速啟動的投資者。天使投資人通常是創業企業家的朋友、親戚或商業伙伴,由於他們對該企業家的能力和創意深信不疑,因而願意在業務遠未開展前,就向該企業家投入大筆資金。天使投資一般適合那些初次創立,並擁有較好的商業構思或者核心技術,初期投資較小的企業。

風險投資是什麼

至於風險投資,乃由職業金融家投入到新興、迅速發展、具有巨大競爭潛力的企業的權益資本。從投資行為的角度來講,風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域,旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化,以取得高資本收益的一種投資過程。

從運作方式來看,風險投資指由專業化人才管理下的投資中介,專向特別具有潛能的高新技術企業,投入風險資本,也是協調風險投資家、技術專家、投資者的關系,利益共享,風險共擔的投資方式。

傳統的風險投資對像,主要是那些處於起動期,卻快速成長的小型企業,主要著眼於高科技產業。風險投資通常以部分參股的形式進行,它具有強烈的「承受風險」之特徵,而作為高投資風險的回報,則是得到中長期高收益的機會。

私募股權資本

私募股權資本指的是由職業金融家投入到成熟產業,或者快速增長產業的一種權益資本。這些權益資本主要目的是通過投資、管理和退出獲得資本增值。私募股權資本通常會在公司的戰略、市場和技術等方面為公司提供支持。私募股權資本通過兼併收購、公開上市等方式,獲得資本的增值。私募股權資本適合那些公司業務成型,需要大量資金,或者需要引進戰略投資者的企業。

被動或活躍合夥人

對外股權融資的變數,主要在於東主願意放棄多少控制權、將控制權交予誰,以及以什麼價錢出售股權。一般來說,在中小型業務的股權融資形式中,較常見的投資者形式為「被動 ( 沉默 ) 合夥人」。此類合夥人許多時候是東主的親友,他們通常對開發業務的潛力充滿熱誠,或想透過注資表示對東主的支持。這類投資者未必期望有太多金錢上的回報,因此往往成為中小企創業者尋找夥伴的第一目標。

不過,最常見的合夥人卻是「活躍管理合夥人」:東主找合夥人一同投資及管理。合夥人或能提供初期資本,而一份經深思熟慮的協議能有效減少可能出現的嚴重糾紛。但不幸的是,大部份有兩名以上活躍管理人的公司都往往以失敗告終。業務本身及合夥人的管理模式並無不妥,但兩人的做法不同是難解的問題。

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